日志
| 融资融券业务试点和股指期货将推出 |
| 中国证监会 www.csrc.gov.cn 时间：2010年01月08日 来源： |
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国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。 开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，是加强我国资本市场基础性制度建设，不断丰富证券交易方式，完善市场功能，继续夯实市场稳定运行的内在基础，促进资本市场稳定健康发展的重要举措。 证监会将按照“试点先行、逐步推开”的原则，综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。 股指期货是国际市场成熟的期货品种和风险管理工具。2006年9月，经国务院同意，证监会批准成立了中国金融期货交易所。三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国金融期货交易所完成了沪深300指数期货的合约设计、规则制定以及股指期货挂盘交易的各项技术系统建设，并开展了大量的投资者教育工作，目前前期的各项准备工作已经基本就绪。 证监会将统筹股指期货上市前的各项准备工作，包括发布股指期货投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策、审批股指期货合约以及培训证券公司中间介绍业务和中国金融期货交易所接受投资者开户等工作。上述工作预计需3个月左右。中国金融期货交易所和各有关方面要继续做好股指期货上市交易的准备工作，确保平稳推出。 |
评：是一个非常重大的改革.
1,股指期货可以减少系统性风险，增加一个风险管理的工具。对准备充分的前创新类券商有正面作用，对期货公司、含期货公司的证券公司、参股相关资产公司也有十分正面的作用。但不可以过度预期。
2，会促进蓝筹股的活跃,融资量要大于融券量,蓝筹股的战略地位会适度抬高,会改变重小盘，轻大盘的格局，股票长远定价会更加合理.估值会更加理性。
3,市场从单边运行改为双向运行.长周期的波动会降低，但短周期的波动会增加，有助涨助跌作用。系统性风险会降低。
4,股指期货的量可以是无限的,融资融券的量是有限的,融资量与证券公司的净资本相关，但券量在证券公司的手中是有限度的。
5,市场成交量会增大.推出前对大盘有正面作用.推出后不改变原来的运行趋向.
6,风险控制要十分谨慎，杠杆的使用要非常谨慎。要十分注意熟悉规则后才能参与。股指期货投资者适当性管理要非常重视，建议拥有雄厚财力及风险承受能力、经验及知识的资深投资者才可以非常谨慎地尝试。
7，从交易制度上A股与成熟市场已经接轨，这是一个里程碑式的改革，市场渐渐向成熟的初期进程迈进。
8，融资融券是优质证券公司首批试点再推广，股指期货则是全面推出。
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