据 网易新闻 报道： 财政部：证券印花税由3‰降至1‰

新华网北京４月２３日电 经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的３‰调整为１‰，即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按１‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

专家评论:

东北证券：印花税下调作用大于规范大小非

东北证券研究所所长袁续亚表示，政府救市态度比较明确 印花税下调比前两天对大小非的规范来的更为 直接 ，投资者成本的下降，将会直接刺激投资者的信心，本来港股走强就已经给了投资者很强的心理暗示。

许健： 印花税下调是政府在表态

《证券法》修改工作组组长许健表示，这是政府对市场的表态，不过股市的反弹幅度还在于市场对该政策的接受程度。许健表示，印花税下调表明政府对目前资本市场的表态。昨日上证综指中盘一度破3000点，"3000点以后会导致市场弥漫心理恐慌，因为从6000多点到3000多点，缩水太厉害了，而中国经济的基本面并没有出现大问题。市场也迫切希望政府表态。"

杨帆：印花税下调不出乎意料 股市必需要恢复大牛市

“这个消息太好了。”据4月23日央视新闻联播报道，财政部今晚宣布印花税降至千分之一。网易财经连线国金证券宏观部总监杨帆( 博客 )，他对这一消息表示非常高兴，他说，政策一定会接连出台，降低印花税后，还会对再融资进行规范，股市必需恢复大牛市。

郭田勇：降印花税是短期利好 说市场反转为时过早

中央财经大学 中国银行业研究中心主任郭田勇表示这是众望所归，市场可能会出现一波好的行情，但对 股市 而言只是短期利好，若说市场发生反转还为时尚早。

“当前市场更担心的是大小非”。郭田勇表示呼吁印花税下调的 声音 由来已久，在当前弱市，下调印花税降低交易成本可以促进投资者重拾信心，但下调对股市而言只是短期利好。

华生：减印花税不是彻底的救市

华侨大学校长华生教授认为，“ 股市 ”是要“救”的，但绝不应该像“救市论者”所鼓吹的那样急功近利，目光短浅，只是盯着那0.3%的印花税不放。不可否认，如果今天宣布降低印花税，明天股市肯定会大涨，后天也可能会大涨，大后天依然可能会大涨……那 一个月后 ，一年后呢？

民族证券：下调印花税难改小熊趋势

民族证券分析师邓悉源 表示 ，证监会周日晚上紧急推出的大小非减持指导意见，可以看出是希望股指稳定在3000点这个位置，跌破3000点就意味着完全进入熊市，但周一的市场表现并没有显示出 政策 的效果，因为市场对组合拳的预期较强。另一方面，对下调印花税的呼声较高，两会时多位人大代表在呼吁，中国的交易成本是称全球最高的。因此本次印花税下调，是管理层顺应民意的做法。

水皮： 印花税对股市是重大利好

水皮说，这次印花税总算降下来了，虽然比预料的要晚，但是顺乎民意，政府在关键时刻明白自己的所在。"市场最开始以为是推单边印花税，现在的调整幅度比预料的要大。"他认为印花税此次下调意义非常重大，因为印花税会影响着经济趋势和基本面情况。"现在印花税下调反应出政府对市场的呵护，显示出管理层对市场的判断。"

此外，他认为，印花税下调对股市是重大利好。预计政府今后还会有一系列的救市政策。"从上次证监会推出大小非减持的政策，就预示着政府开始行动了。"

程伟庆：印花税下调表明管理层护市态度

中信证券程伟庆博士认为，印花税下调是一个还利于民的明智之举，表明了管理层的护市态度。本轮下跌幅度已经从股价反应了各方面的利空，3000点基本是现阶段的底部，短期的反弹可以期待，他个人更看好金融券商类和超跌蓝筹股。本次反弹高度取决于反弹速度。

向威达：大盘会高开 是否高走有待观察

长城证券所长向威达认为，下调印花税是个好事，说明了政府维护市场的决心，印花税下调之后，短线不好说，估计仍然会有震荡，明天的大盘估计会高开，但是能不能高走有待观察。

侯宁：前途仍不明朗

侯宁(博客)表示，印花税(印花税吧)的调整表明了政府为市场打气的态度。不过市场的运行趋势不是下调印花税所能够逆转的，现在机构有强烈的救市冲动，下调印花税之后，市场反弹存在可能性，但是需要观察。

吴寿康：印花税是不能救市 但反映了政府态度

联合证券研究所所长吴寿康表示，这对股市而言是个好事，老百姓也一直在呼吁下调印花税。周日大小非减持的规范，在市场中就有很多的非议，市场的反应也在不停反复。而下调印花税是不能救世的，但是反映了政府的态度，也可以理解为政府的态度是支持股市发展的。

郭士英：下调印花税比单边征收要优惠

太平洋证券研究所总经理郭士英：市场对印花税下调期待已久，此次下调时机很好，而且比单边征收还要优惠，反映了政府对市场稳定的重视，有效地降低了目前市场中最不合理的因素。这次下调或许有投资者会逢高出货，但是这次政策的出台带来的反弹应该会比较持久。

刘彦斌：印花税下调不能解决市场根本问题

理财专家刘彦斌表示，虽然晚上才宣布，但消息已经被透支，今天的走势证明了这一点。这这个正面的消息，但是不能解决市场根本的问题。

专题：

(本文来源：新华网 )

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据 网易新闻 报道： 紫金矿业0.1元面值“掩护”71.3元发行价

　　根据以往新股发行的惯例，紫金矿业的发行价取上限的可能性比较大，即最终的发行价为7.13元/股。这一发行价格显然是“虚低实高”。按1元面值股票计算，其发行价将高达71.30元/股，这将创下新股首发发行价最高的新纪录。查看全文>>

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 真TMD厚脸无耻！！！！

引用

叶 航 的 也谈政府的财政收入和规模

也谈政府的财政收入和规模

    丁丁在博客上转贴了一篇陈志武的文章《中国的政府规模有多大？》。陈志武说，2007年，中国的财政税收达到5.1万亿元，占GDP的21%，相当于3.7亿城镇居民的可支配收入或12.3亿农民的纯收入。而2007年美国联邦政府的财政税收为2.4万亿美元，占GDP的18%，只相当于8500万普通美国人一年的可支配收入。也就是说，中国政府要这么多老百姓才能供养，规模当然很庞大。

    基于上述事实，陈志武看到的是中国政府效率的缺失，而我看到的却是中国民众权利的缺失。

    可以毫不夸张地说，中国政府是当今世界上最富有的政府。不但没有一个国家的政府可以与之匹敌，就是世界上规模最大的财团或跨国公司也无法望其项背。试想一下，一个同时拥有或控股中石油、中石化、中铁建、中国移动、中国联通以及中、农、工、建四大商业银行（还不包括其它国有企业和全国土地资源）的“老板”是什么身价？

    国资委主任李荣融2007年8月在《求是》杂志上谈到，截至2006年底，全国有11.9万家国有企业，平均每家资产为2.4亿元，所有国企资产加在一起值29万亿元。而同期，国有土地的总价值大约为50万亿元。也就是说，即便不考虑这几年的资产升值，到2006年底，中国政府作为中国最大的资产所有者，其拥有的国有企业资产、公有土地以及矿产资源的总价值就达到了80万亿元的庞大规模。

    但问题在于，这么一份庞大的家业，其所有权究竟属于谁？国产？党产？还是民产？按照《中华人民共和国宪法》，当然应该属于人民，也就是包括你、我在内的每一个中华人民共和国公民。但问题又来了，如果这些资产、包括它所产生的权益是属于我们的，我们怎样才能行施我们的权利？

    我们不妨做这样一个设想：我们都是一份规模巨大、且无法分割的财产的所有者，我们必须从我们中间推选出一些人替大家管理这份“家业”（民主选举）；一旦有人当选了，他也只是替大家办事，执行我们的意志（民主权力）；当然，作为这份“家业”的“管家”，他有权提出自己的报酬及开支计划（财政预算）；但是，我们也有权对其执行情况进行检查监督（财政决算、民主监督）；如果我们觉得他执行不力或有损大家的利益，可以重新挑选一位“管家”（民主罢免）。

    说实话，这些在今天往往被称为“西方民主”的政治构架，其实是马克思早在1871年撰写的《法兰西阶级内战》中就提出过的。只不过这些被马克思称为“人民公仆”的政府官员（也就是我们上面说的“管家”），不知从什么时候开始蜕变（或者说篡权更合适）成了“人民主人”。

    考虑到中国计划经济的历史，政府手中握有如此巨大的公共财产是短时期内无法改变的事实。但如果中国走的不是西方国家“小政府、大社会”和藏富于民的道路，我们就有权要求政府为人民提供“从摇篮到坟墓”的一揽子社会保障，我们就有权要求检查和监督政府的财政开支，我们就有权要求民主选举我们信得过的管家和公仆。因为，这是所有权和宪法赋予我们每一个中华人民共和国公民的权力。

    30年前，中国的改革为中国人民的经济生活引进了“市场机制”，从而使中国经济取得了辉煌的进步。30年后，中国社会还要取得更大的进步，依赖于改革为中国人民的政治生活引进一个“市场机制”。市场，就其本质来说就是一个利益各方进行交易和讨价还价的场所。这就是现代“代议制民主”的精髓。

据 网易新闻 报道： 地产指数逼近跌停 地产板块集体砸盘揭密

　　今日早盘沪指低开后击穿3400，个股普遍下跌，其中地产股跌得最凶。消息面上，有传言国家即将出台调控政策，对投资性住房进行系列限制。宏观方面，在银行继续实行货币从紧、信贷调控的政策背景下，2008年房地产的销售情况仍然堪忧。查看全文>>

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 早该这样跌！

据 网易新闻 报道： 今日200点暴跌的八大理由！

暴跌理由一：本周新股上市将抽离市场资金

一个多月真空期后四新股重启IPO

暴跌理由二：央行连续回笼资金让投资者震撼

一季度央行净回笼资金1.06万亿

暴跌理由三：对未来调控政策的担忧导致银行股回调

货币政策从紧基调未变

暴跌理由四：专家推测股指期货进入择时阶段 投资者信心不足

专家推测：股指期货推出进入择时阶段

暴跌理由五：暴跌阴霾困扰机构 基金忠告权重股反弹到位

基金忠告权重反弹到位 救命稻草全靠一季报

暴跌理由六：成交量再度萎缩 主力做多信心不足

大盘缩量调整 制约了大盘的上涨空间

暴跌理由七：多头自身的能量在“车轮战”渐次被消耗

热点一日竟轮换八次 反弹平添曲折

暴跌理由八：技术上有震荡整理的需求 清洗浮筹在即

大盘大震荡来清洗浮筹在即

详细分析：

理由一：北方万盛认为继前期持续停发后，本周再有两只新股发行，对于情绪悲观的投资者来说无疑具有极强的吸引力，将从二级市场抽离大量资金。

理由二：2008年1、3月份央票到期数量均超过5000亿，二季度到期数量下降至3000亿左右的水平。不过值得一提的是，截至3月20日，4月份回购到期数量高达5000亿，对此央行可能将通过上调准备金率的方式予以对冲。

理由三：渤海投资认为，今天银行股的如此疲软走势,因为银行股的一季度业绩仍有不俗的预期,但如此的疲软走势可能隐含着机构资金对未来调控政策的担忧,所以,这将抑制大盘的反弹空间。

理由四：湘财祈年期货首席经济学家刘仲元在昨日上海举行的第五届中国衍生品工具高峰会上演讲时公开表示，不赞成“股指期货对股市行情涨跌有影响”的观点，他同时推测，股指期货今年9月份可望正式交易。但投资者显然对此信心不足。

理由五：一季度宏观数据的不乐观，让机构投资者将最后的稻草放在上市公司一季报上，不少基金公司投研人士开始“密切关注上市公司即将开始公布的一季度盈利情况”。而一些基金公司则根据已经出台的上市公司一季度业绩预告判断，市场风格面临转换。

理由六：虽然经过近期的持续大跌，部分个股已经出现了投资价值，但即将公布的3月份宏观经济数据仍可能高企，通胀压力依然较大，而市场信心的恢复需要时间，预计4月股市将在持续波动中试探反弹高度。

理由七：热点轮动的作战策略渐次演变为“车轮战”，结果未消耗空方的实力，反而使得多头自身的能量在“车轮战”渐次被消耗，如此就使得多头并未达到作战目的。这其实也是昨日A股市场冲高回落的原因。

理由八：由于随着市场连续反弹，积累的解套盘和获利盘回吐压力增大，市场短线展开大震荡的可能性增大。 (本文来源：和讯 )

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据 网易新闻 报道： 揭开低市盈率公司的骗局(附股)

　　股市大跌，让上市公司平均市盈率不断下降，但是有些上市公司的市盈率不会下降反而会上升。这是因为这些上市公司的业绩主要来自投资收益，随着股市不断下跌，这些靠不住的投资收益对于投资者来说，具有很大的欺骗性。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 股市倾巢下无完卵 千名高管争相套现近百亿

　　在大盘下跌过程中，有上千名上市公司高管纷纷减持套现，以平均每人套现1000万计算，上市公司高管富豪群从股市中拿走的财富至少近100亿元。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 潘石屹：房地产业百日内将有剧变

　　SOHO中国总裁潘石屹坦言，受国际资本市场“惨淡”和国内宏观调控银根紧缩的双重夹击，中国很多房地产公司将在百天之内产生剧变反映，并进入前所未有的融资艰难期。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 再融资上市公司陷破发困境 31家增发公司破发

　　随着系统性风险的逐步释放，前期在高位实施增发的公司正面临不小的破发风险，目前已有31家公司的股价跌破了增发价。与此同时，少数大盘股的股价也正逼近其IPO价格。一旦出现新股破发的情形，恐将对市场人气构成进一步打击。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 13个股破发价下挣扎 恶意融资遭市场抛弃

　　继中国平安之后，恶意融资再度现身市场，而投资者也对恶意融资个股坚决抛弃，统计显示，截止2008年2月20日，仍然有13家增发个股股价在增发价以下，其中08年来增发个股“破发”的面积在扩大。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 罗杰斯预言中国房地产投机客今年会破产

　　“我预计一些中国的房地产投机客今年会破产。”罗杰斯昨天在新加坡参加一个会议时说。“中国政府一直在尽力抑制房地产投机，他们对此非常认真。”查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 所有利空均已不复存在 底部逐渐清晰

　　短期来看，导致前期大跌的所有利空几乎都不复存在，大盘在两会前走出一波反弹行情的机会非常大。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 国防科工委：军工企业股改拟5年融资千亿

本报讯 (记者 柳志卿) 国防科工委的相关官员昨天在北京举行的2008军民融合商务年会上表示，将在5年之内完成军工企业的股份制改造，并将融资近千亿元。

国防科工委、国家发改委和国资委去年联合发布了《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》,意见明确指出，要加速符合条件的军工企业完成股份制改造，实现投资主题的多元化，推动军工企业建立现代企业制度。国防科工委体制改革司司长吴凤来昨天表示，国防科工委计划在5年内完成军工企业股份制改造，并融资近千亿元。他介绍说，从2007年起，中国军工企业股份制改造的步伐正在加快，去年共有18家上市公司要求增发，10家申请上市，募集资金将主要用于提升军民两用产品的研发生产。

国防科工委政策法规司司长张嘉浩则表示，国家鼓励境内资本以及有条件地允许外资参与军工企业改制，国防科工委也一直在为民营资本进入军工领域完善相关的制度保障和提供良好的政策环境。他表示，民营资本在军工企业改制中将大有可为。 (本文来源：京华时报 )

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据 网易新闻 报道： 春季攻势启动 紧密关注影响今年牛市的七大利空

　　市场分析人士指出，由于牛市持续的时间已长，加上今年行情的特殊性，投资者要注意控制自己手中个股的风险，尤其是在下列影响今年牛市的七大利空兑现时。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 民间老股民 献炒股土方

　　3位炒股票12-15年的老股民张林等，向公众谈了他们各自的“炒股心经”，并介绍了自己如何用“土方”躲过了一次又一次股灾。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 11月资金流向报告：医药生物上位 有色地产褪色

　　银河证券基金研究中心魏慧君在对基金在深市11月的整体交易情况进行测算后发现，医药、生物制品板块正成为基金的交易重心，全月在该板块上的交易额高达501.49亿元。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 尚福林：近期做好五方面工作 创业板条件成熟

　　随着股权分置改革等资本市场改革发展措施的推进，当前推进以创业板为重点的多层次市场条件已经比较成熟。查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 高规格督察再现高温楼市 新政策山雨欲来

　　至于建设部房地产司正在研究、制定的新调控政策何时能够敲定，消息人士表示称：“这要看国务院最终对于一年房地产调控工作所取得结果的判断，而现在，市场只能继续等待。”查看全文>>

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据 网易新闻 报道： 中国石油19日计入指数 能否领导蓝筹大反攻？

　　11月19日，中国石油将加入指数，这将在一定程度上减弱金融股在沪深300指数中的权重。业内人士认为，随着其他大盘蓝筹股的上市，特别是中海油等海外红筹股回归A股，金融股可能失去第一大权重行业的地位。查看全文>>

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 近段将拖累大盘

据 网易新闻 报道： 蓝筹股还有10%下跌空间 11月底或会调整到位

上综指从5000点到6000点，用了32个交易日。而从6000点到11月9日创出新低的5217点，仅用了18个交易日，距离5000点一步之遥。

将点位推高的大盘蓝筹，这一次竟成了指数俯冲而下的罪魁祸首。有趣的是，以A/H溢价率定价的中国石油(行情 股吧)(601857.SH)，尚未来得及与 中国石化(行情 股吧)(600028.SH)在A股市场展开荣耀之争，却成了中国A股蓝筹行情的终结者。

它也创下了另一项纪录，散户替代基金成了中石油的“麦田守望者”。

所幸，A股的主力参与者——基金，虽业绩遭受重创，规模却并未减少。从本报记者采访的几个基金公司来看，指数下跌的这18天，基金的申购赎回情况正常。

然而，是什么引领了此轮下跌？A股和大盘蓝筹还有多深的调整空间和时间？投资人的心七上八下。

股指期货(专题 论坛)时间表造就A股拐点？

11月9日，A股没有给人抄底反弹的机会。上综指和深成指分别下跌14.48点和305.34点，钢铁、煤炭石油等大盘蓝筹股跌幅居前，分别下跌2.68%和2%。尚未计入指数的庞然大物中石油这一天输给了中石化，跌0.03%，后者涨3.87%。

上海一家合资基金公司的基金经理认为，近日A股下跌应是多种因素综合而致。

他列举了以下原因，其中包括A股过高的估值；9月份以来暂停新基金发行带来的资金供应的紧张；证监会明令基金公司不得盲目扩张规模等。

“但是对基金来说，影响最大的是监管层的窗口指导。”这位基金经理说。

10月底以来，监管层多次给基金公司有关人员电话通知，要求注意投资风险，避免频繁大量买入。

“我也是受到这些综合因素影响，不断减仓，目前仓位在七成左右。但这两天，我开始调仓，合适的点位我也买入。”他说。

中海基金的策略分析师施恒新则表示，导致A股从6100点大幅回落的原因主要有三点：

一是业绩，三季度周期性行业中的钢铁、有色和煤炭的增幅均低于此前预测，因而导致它们大幅回落。

二是海外经济和海外股市的影响。11月8日，美联储主席伯南克讲话形容美国经济处境危险，以及沃尔玛等零售商宣布销售状况不佳等利空消息，使美国主要股指延续了跌势。道琼斯 工业指数(行情 股吧)继7日重挫360点之后，次日一度下滑220点，9日再跌34点，收于13266.29点，将今年9月18日美联储首次加息以来的涨幅尽数回吐。美股下跌直接导致A股8日大跌4.85%。

三是最近管理层限制基金公司扩大规模，大比例分拆和持续营销的繁荣局面被遏制，造成资金面的紧张。

施恒新认为，对于基金来说，前期小盘股票已经损失较大，在此轮行情中，基金只能减仓大盘蓝筹。

多个基金经理表示，监管层的窗口指导对市场调控影响较大。多位基金经理相信，监管层提醒大盘蓝筹的风险，一是出于估值考虑，另外一个更重要因素应该是股指期货(专题 论坛)。

“按照海外经验，股指期货的推出是先上扬，后下跌，最终延续过往的行情，所以我在想是不是从5000点开始推股指期货比较好起步？这样下跌的空间就小些。”一家合资基金公司基金经理说。

“我们可以善意的理解，监管层窗口指导是为股指期货推出做准备，那么，股指期货的时间表将有可能构成对A股的拐点。但如果不是呢？”这位基金经理说。

蓝筹还有10%下跌空间

国海富兰克林的一位基金经理说，“我一直认为大盘蓝筹的泡沫比其他股票要高，尽管已经跌了不少，但我仍然相信它年底之前还有可能再次下探10%。”

资深市场人士毛羽说，6124点回落以来，沪深A股的加权平均PE(2007年度三季度业绩/3×4)已从47.3倍下降到如今的11月8日的42倍，而沪深50指数的PE则从40倍下降到36倍。

而整个市场的PE中值则大幅回落，从最高点时的110倍回落到8日的59倍。

他解释沪深50下跌不多的原因是中国石油(行情 股吧)的原因。“中国石油目前仍有45倍的静态市盈率，由于中石油巨大的挤出效应直接带来蓝筹行情的终结。”

但施也说，蓝筹未来的下跌空间并不大。按照他对业绩的预测， 沪深300 (行情 股吧)对应2007年PE目前为35倍，对应2008年为26倍左右，并不昂贵。

“11月份底或者12月份，蓝筹调整到位后，我判断A股还会迎来跨年度行情。”施恒新说。

兴业证券首席策略分析师张忆东也说，从业绩成长性来看， 沪深300 (行情 股吧)在2008年有望取得30%甚至40%的增长，目前的估值水平已趋于合理。

11月底或调整到位

多个基金经理表示，对A股调整的预期，可能要取决于如下因素。

一是估值。本报记者调查显示，多位基金经理相信，目前虽然A股市场整体上属于高估值区域，但蓝筹市场经此一跌后，估值已经开始步入合理区域。从平均股价来看，11月9日，沪深两市的平均股价是17.4元，已经跌破了5·30后反弹的高点——6月19日，上综指收盘4269点，平均股价是17.73元。

二是从资金因素。有基金经理说，一旦A股落入绵延下跌的失控局面，管理层可能重新开闸新基金发行；另外一个方面则是，目前市场上主力机构包括保险公司和基金公司的平均仓位较低，一旦出现窗口指导松动现象，共同基金有可能争相抢夺便宜的猎物。

一个例证是，中石油上市首日，可能出于备战股指期货的考虑，有基金在当日买入，做了广大散户的同盟军。

三是股指期货推出的时间表。

一位基金经理称，管理层为防止股指期货带来指数的大起大落，意在寻找一个较为安全的支撑点位。

“从这一点考虑，5000点应该比5300点更安全。”这位基金经理称。

至于回调的时间，乐观者认为11月底，最悲观的也认为年底前即可结束。

施恒新说，11月底，随着蓝筹的调整到位，12月份市场将由于年报业绩的预期、各大券商纷纷召开年会，推荐十大金股等乐观环境，A股将有望迎来新一轮的跨年度行情。

他说，“6000点并不是真正的分歧，现在面临的最大分歧是到明年上半年，对奥运会后的A股走势。” (本文来源：21世纪经济报道 )

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