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巴菲特：我为什么要早上去上班
2009-12-26 11:01:55 阅读(27) 评论(1)
为什么巴菲特认为自己的工作和在西斯廷教堂作画相似？
本月早些时候，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在沃顿商学院（Wharton School）为学生做了演讲，随后又接受了《财富》的采访，在此期间，他就经济问题、信贷危机以及贝尔斯登（Bear Stearns）筹资事件讲述了他的看法。
在这里，我们会继续分享他与学生谈话的内容，这个超级亿万富翁如何评价管理人员和企业收购，他在这方面有什么样的标准，以及为什么他认为自己的工作和为西斯廷教堂作画相似。
问：你之前说过在提到购买企业时，一个重要的因素是管理者要诚实、有能力
无为而治的沃伦·巴菲特
2009-12-25 20:54:46 阅读(14) 评论(0)
亿万富翁沃伦·巴菲特(Warren Buffett)今年夏天在其位于内布拉斯加州奥马哈的办公室接到一份他从未听说过的公司发来的传真。
发信人是印第安纳州休闲车生产商Forest River Inc.的一位顾问。此人建议巴菲特出资8亿美元收购这家公司。
信中列举的情况令巴菲特满意：这家公司拥有很高的市场占有率，而且几乎没有负债。
第二天，巴菲特即开出了对Forest River的收购价，并提议让该公司的创办人彼得·利格尔(Peter Liegl)继续掌管它。在一周后举行的一次历时20分钟的会议上巴菲特签署了收购协议，具体收
产业巴菲特
2009-12-24 23:21:45 阅读(17) 评论(0)
“无成本”保险资金 支撑的产融价值链
从可口可乐到吉列，再到中国的中石油，巴菲特一次次演绎了世人津津乐道的“股神”传奇。巴菲特在股票投资上的辉煌业绩掩盖了伯克希尔公司的其他业务，以至于很少有人注意到巴菲特早已从一个“股票投资人”转变为一个“股权投资人”了。
数据显示，实业投资早已是伯克希尔主要的扩张方向。2006年，伯克希尔的股票投资净现金流出为54亿美元，而收购业务的净现金流出额达101亿美元，此外旗下子公司还花费46亿美元用于购买固定资产。在伯克希尔的实业投资中，最重要的、最核心的是保险业务。2006年伯克希尔保险集团的浮存金高达509亿美元。实际上，巴菲特那些著名的股票投资大多是放在保险集团旗下的，是保险集团的浮存额支撑着这些投资，且整个保险集团及其持有的证券资产占到伯克希尔集团总资产的60%，贡献了总利润的60~70%。
遭遇“黑天鹅”
2009-12-23 22:28:05 阅读(15) 评论(0)
看见过的100只天鹅，都是白色的；看见过的100万只天鹅，都是白色的；还有看见过的更多的天鹅，也都是白色的。
欧洲的天鹅，都是白色的；亚洲的天鹅，都是白色的，还有其它地方的更多的天鹅，也都是白色的。
于是，让我们“统计”一下，然后进行“归纳”，最后得出结论：世界上所有的天鹅，都是白色的。
直到某一天，我们来到了澳大利亚的某个地方，
“噫，怎么有黑色的天鹅？”
有一次，股价下跌了20%之后，开始上涨了；又一次，股价下跌了20%之后，开始上涨了；还有更多的几次，股价下跌了20%之后，开始上涨了。
于是，让我们“统计”一下，然后进行“归纳”，最后得出结论：股价在下跌了20%之后，就会开始上涨了。
直到某一次，我们使用这个结论进行买卖时，
同巴菲特共进晚餐
2009-12-22 13:19:39 阅读(15) 评论(0)
12月13日，星期天，我和朋友菲尔·德姆斯（Phil DeMuth）乘飞机来到异常寒冷的奥马哈市，准备第二天同投资大师沃伦·E·巴菲特（Warren E. Buffett）共进晚餐。第二天，天气更冷了，但沃伦仍像以往一样热情亲切，来到他位于闹市区的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）老派庄严的办公室门口迎接我们。由于篇幅有限，我就直接切入正题了。
我首先注意到，他办公室的样子和我前几年看到的稍有不同。现在这儿到处都是火车模型，标志着他最近对伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司（Burlington Northern Santa Fe）的收购——这些礼物送得好，因为收集火车模型是沃伦自儿时起就有的爱好。菲尔带给他一份19世纪30年代的莱诺（Lionel）火
简单的人生
2009-12-21 21:00:17 阅读(44) 评论(0)
——作者：芒格
1 快乐与成功的秘诀
如果你的一生所取得的成功就是通过买卖一些小纸片致富，那么你的一生就是失败的。生命远比在财富积累方面的斤斤计较丰富得多。
许多生活和生意上的成功来自认知那些你所想要避免的事物：过早的死亡、糟糕的婚姻，等等。真正需要避免的是诸如会感染艾滋病的情况、开着车冲向十字路口和吸食可卡因这样的事。
应当形成健康的精神习惯。如果你的新行为让你在同龄人中显得有点格格不入，那就让他们见鬼去吧。
巴菲特的化身
2009-12-19 19:21:16 阅读(20) 评论(0)
向人们问起伯克希尔－哈撒韦（Berkshire Hathaway）时，大多数人都会说那是沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的公司，就其本身而言确实如此。但是，知情人士都知道，伯克希尔的成功事实上是巴菲特和他的长期伙伴查理·芒格（Charlie Munger）共同努力的成果。当然，身兼董事长和首席执行官二职并同时担任公司“代言人”的巴菲特，是公司的头号掌权者，而芒格只不过是副董事长，并且更多是属于幕后的类型。但在伯克希尔，芒格长期以来一直是决策人之一，这可不是件小事。
5 月初，我像个朝圣者一样前往奥马哈市，参加伯克希尔如今全球闻名的年会，去亲自体验被芒格称为“节日资本主义”的大会。不过我还有另一项议程，即与芒格做一次近距离接触，坐下来向他请教请教。你或许已经对
赢在“吝啬”的人格
2009-12-18 22:13:14 阅读(23) 评论(1)
前一阵在纽约和同行聚餐时，美国投资策略有限公司投资部总裁迈克·吴遇到了“新兴市场教父”莫比乌斯。作为鼎鼎大名的邓普顿资产管理公司执行主席，莫比乌斯不仅对中国股市有深入研究，更非常熟悉巴菲特，双方的交谈也围绕股神而展开。昨日，本报记者联系上迈克·吴，对这次对话的精彩片断进行了还原。
胜在“吝啬”的人格
记者：你们主要聊了巴菲特？
迈克·吴：是的。莫比乌斯认为，巴菲特之所以能够维持波克希尔公司的股价高达10万美元以上，并非30多年复利投资的结果，而是他人格积累复利的成功。
门徒
2009-12-17 21:19:47 阅读(28) 评论(1)
每年2、3月交接之际，伯克希尔·哈撒韦公司的官方网站（www.berkshirehathaway.com）都会流量激增。如鸟类迁徙般，数以百万计的人们光顾这里，下载沃伦·巴菲特最新撰写的《致股东书》(Warren Buffett’s Letter To Berkshire Shareholders)。他们并非试图借此探寻该公司的真实价值与投资时机，而是急于阅读一本顶级商业教材的最新章节。即使一些全球顶级商业明星，如Google的两名创始人、通用电气CEO杰夫·伊梅尔特和摩根大通CEO杰米·戴蒙也都公开承认，自己从中受益良多。
2007年的
巴菲特的乱世投资之道
2009-12-16 21:59:02 阅读(25) 评论(0)
在去年那场惊心动魄的危机中，巴菲特做的最好的交易就是放弃了某些交易
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)相信自己在自1929年大萧条以来最惨重的经济危机中所做的最佳交易决定很可能是最终选择不做某些交易。
过去那段日子在他赫赫有名的职业生涯中实属艰难，他拒绝了一个又一个机会。他说，正是这股推动力使得他在上个月积聚了所需能量，完成了自己个人历史上最大一笔交易──伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)斥资263亿美元收购铁路公司Burlington Northern Santa Fe Corp。