【题记】据北京时间2008年10月8日19时，中国人民银行宣布下调“双率”：从１０月１５日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点；从１０月９日起下调一年期人民币存贷款基准利率各０．２７个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。国务院还决定自１０月９日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　又据《第一财经日报》报道，此前一天（10月7日），北京，国务院有关负责人紧急召集"一行三会"及财政部主要负责人，就资本市场当前局势展开讨论。

　　毫无疑问，“双降”再次表明：中国式救市，只许成功，不许失败！这些消息直接验证了笔者10月7日对当前政治、经济形势的准确判断，以及7日18时文章的判断和结论：历史表明，美国的外力，只能推动中国走向更加团结，也只能推动中国经济走向更加独立。当然，股票市场将会更加引起高层更多的关注。笔者可以坦言：既然中国政府救市，必将救市进行到底：只许成功，不许失败！

　　只是，十分可惜的是，该文章发布后，未能引起编辑的重视和注意，没有及时推荐以便众多的朋友能够看到最有价值的观点！

　　笔者：温建宁 书于10月9日17届3中全会召开10时

中国式救市：只许成功，不许失败？

温建宁

　　想想十年前，弹指一挥间！

　　那时，1999年5月8日，美国“飞毛腿”导弹“误炸”中国住前南斯拉夫大使馆，中美对抗剑张弩拔一触即发！可恨“美国佬”预行战争不轨图谋称霸之事，却偏偏选中东方礼仪大国首试“战争牛刀”。其强盗逻辑，昭然若揭：打击巨人，威慑全球，为其后横行世界的“石油经济，弱势美元”之策铺平道路。

　　好在当时，国家领导层“洞若观火”忍辱负重，巧妙避开了中美对抗的“狭路”，为发展国民经济赢得了宝贵的机遇和时间。那时，股市只是被“飞毛腿”撞了一下腰，向下作了个“闪回”，就爆发了轰轰烈烈的5*19行情，让中国经济免受外部事件影响。美国政府如意算盘落了个空！

　　想想十年后，弹指转瞬间！

　　深陷“伊战泥沼”的美国大兵，经济被“看不见尽头战争”已然拖垮，输出美元危机的政策也走到了尽头，精心设计的高油价陷阱，不仅“害人”而且最终“害己”。久负盛名的大投行接二连三倒塌，如同“上帝之手”点中美国经济的“命门”支撑；连续不断的华尔街“哀嚎”，仿佛宣告帝国时代走向没落的“丧钟”！

　　君不见，本世纪最大的“美式骗术”－－次级债，虽然“欺骗”主权基金一时，但终究难以“欺骗”世界长久！

　　这个时候，急切盼望扑灭“后院之火”的美国政府，不仅调动美联贮财政部充当“消防队员”，而且也拉起参众两院大玩“救市”的SHOW！只可惜，十分低略滑稽的“群口演技”，已经无法吸引老牌的盟友欧洲日本的兴趣。更不要说，去吸引今非昔比已然成熟的东方新秀中国了，我们不再可能为美国人去补窟窿！

　　“恼羞成怒”的美国恨意在心，眼看着中国政府不愿意为华尔街冒险家“买单”，不得不“老调重弹”寄出“对台军售”相要挟，试图挑起“台海”紧张局面。笔者看来，这次，美国人怕是要“打错算盘了”！

　　周一，证监会联合央行适时推出“融资融券”的“天大利好”，力挽狂澜力挺股市。虽然，股市跌了120点，那些没什么水平的、“看图识字”的“垃圾股评”，毫无道理地归罪于“融资融券”的试点，实在是可笑的很。

　　其实，在笔者看来，真正的大投资者，担心的却是深层次的问题：一是，中国政府目前没有任何必要和“危机缠身”的美国政府去对抗，尤其当下“血拼”更没有那个必要。而且，接受美国政府“对台军售”的政治“讹诈”，订立什么“城下之盟”当然就更没有必要了。二是，台海一统是“人心所向，大势所趋”，再次因军售爆发“台海危机”的土壤已经不会存在了。所以，个人以为，“泥足深陷”的美国佬，其“阴谋”恐怕很难得逞。

　　但是，处理好这些问题需要大智慧。基于对此的担心，机构离场静观事态演化当是必然之选。周一股市下跌，更多是基于政治军事等大背景！绝非“傻子”所言之表象！

　　今天，开盘即暴跌100点的市场，却被“无形之手”强力拉起，已经准确无误的表明：中国股市开始走“中国特色的社会主义现代化道路”了！美国华尔街奈我若何？

　　历史表明，美国的外力，只能推动中国走向更加团结，也只能推动中国经济走向更加独立。当然，股票市场将会更加引起高层更多的关注。笔者可以坦言：既然中国政府救市，必将救市进行到底：只许成功，不许失败！

（温建宁 作于2008年10月7日18点35分 甘肃兰州）

【后记】这是笔者计10月7日18时，10月8日9时联系两次发文章后，第三次在上证博客发同样的文章，但愿这次编辑能睁开眼睛看一看，也发发善心让更多的普通投资者看到！

会议集中讨论了下一步稳定资本市场的可能措施，但并未形成统一意见

　　10月8日15时，欧洲各国股市相继开市，随着大量抛盘的涌出，市场陷入恐慌之中，最初源自美国的金融危机向欧洲大陆蔓延……没有人知道最坏的时刻是否已经过去。

　　此前一天，北京，国务院有关负责人紧急召集"一行三会"及财政部主要负责人，就资本市场当前局势展开讨论。

　　会议集中讨论了下一步稳定资本市场的可能措施，如是否免收证券交易印花税;实行T+0;加大保险资金、社保基金入市比例;支持央企及控股上市公司增持或回购上市公司股票;降息等。

　　消息人士称，会议在上述内容上并未形成统一意见。

　　昨日，央行快速反应，宣布从10月15日起下调存款准备金率0.5个百分点;并从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，国务院宣布暂免征利息税。

　　此前，政府已有两次救市行动:9月18日，三大利好同时出台:国资委宣布鼓励央企增持和回购上市公司股权，汇金增持金融机构股票，印花税单边征收。该组合拳收效明显，上证指数在五个交易日反弹超过25%。

　　不过，"十一"长假期间海外股市的相继暴跌，令国内股市再度蒙上阴影，长假后开市头晚的10月5日，证监会突然宣布启动搁置已久的融资融券试点工作，同时，央行也宣布重开暂停数月的中期票据业务，鼓励央企发行中期票据募集资金用于回购上市公司股票。

　　不过，上述措施并未能阻止股指下行趋势，在全球金融动荡的大背景下，中国依旧难以独善其身。

　　上述人士称，他个人认为目前资本市场的调整不能完全归咎于美国金融危机带来的连锁反应，主要还是前期涨幅过高，加上投资者对未来信心不足所引致的深幅调整。"用'头痛医头脚痛医脚'的方式不可能解决资本市场的根本性问题，关键还要从经济运行机制方面，从中国经济的基本面出发，通盘考虑，出台一系列确保国内经济平稳健康发展的政策。"该人士表示。

　　对此持相似观点的一位监管部门官员也认为，如果不解决大小非流通节奏问题及经济下滑引致的企业赢利水平下降、投资者信心不足等问题，救市措施可能只是阶段性、局部性起到了托底的作用。

　　此间有评论认为，为防止经济过快回落，政府应尽快转而实施更加积极、灵活的财政政策，对此，财政部一位官员称，由于今年雪灾、地震等突发性事件消耗了大量的财政资金，加上8月以来财政增收减缓，甚至可能出现负增长，短期内财政可支配的资金也有限。

　　他个人因此认为，目前实施积极的财政政策可能性不大。

　　经济学家余永定近日也表示，"尽管财政政策应该发挥更大的作用，但在中国经济增长速度依然超过10%、就业形势良好的时候，出台以抑制经济减速为目标的财政刺激方案似乎为时过早。"

　　一位不愿透露姓名的监管部门人士评论，政府在宏观和微观层面上把握得通常比较好，但在中观层面略显欠缺，比如在类似危机面前，缺乏一个相关部门紧密协调的沟通机制，部门间的政策配合完全可以做得更好。(第一财经日报)