这是国泰君安在上海证券报上的文章，我们选其中摘要

“国泰君安最新策略报告：目前距A股底部还有很长的一段距离。如果纯粹从平均市盈率角度分析，当前的2500点估值等同于2005年的1000点水平。但是，2005年的市场环境跟2008年截然不同，三大差异决定了当前的2500点不同于2005年的1000点”

所谓三点是什么？一）宏观面不同，二)大小非的问题，三）IPO的问题。

宏观面的确不同，言之有理。二）大小非的问题，大非不是主要问题，况且按这个价位减持，也没有太多利润可言；小非的问题就看小非的老板是否缺钱了。三）IPO的问题不是IPO的问题，就像中新社说的是IPO发行机制的问题。

因此，这些文章就有点以事实为依据，但混淆视听！我相信在5000点左右国泰君安的分析是一定给股民朋友有什么30-40倍PE的建议，现在又回过头来谈这些问题，不是事实不对，是目的不纯！特别i加上这个标题以后！这就是我上一篇文章讲的“95%和5%”的问题。

在目前股市环境中，宏观面的确不好，但中国基本向好的方向没有变！中国未来发展速度持续增加的方向在一段时间内也不会变。因此，不同行业中优质的企业在不同的时期总是能找到机遇，继续发展，我们要找到这样的股票！

其次，股市调整了60%了，我也不要再去预测多少点是底部了！没有什么意义。

如果作为散户要进入股市，一定要有长期作战的坚定信念，不要被眼前的困境所吓倒！因为我们所处在一个消息不对称得环境中，对纪律的执行，对大势的判断和对仓位的控制都是关键中的关键！

还有一个常说的理念，当所有的人都认为股市会不断地继续下跌的时候，也许底部就快形成了！各位可以看看，周围的人、机构是否不断的在讲股市要不断下跌？是否越来越不关心股市了？包括我自己也认为还要下跌，但还要跌5%还是50% ，就只有天知道了！

去年大家都讲“黄金10年”，我倒是认同“黄金10年”，只是我认同的方式与他们不太一样，我认为一笔钱无论从何时开始放到股市里存10年，一定比存银行强！